Bybitのゼロカットとは？追証やロスカットと合わせて解説（バイビット）

レバレッジ取引ではロスカット（強制決済）が頻繁に発生し、特に仮想通貨では最大100倍のレバレッジが可能なため注意が必要です。Bybit（バイビット）も例外ではなく、ロスカットに注意しながらの取引が必須となります。今回はBybitにおけるロスカットの基礎知識、計算方法、維持証拠金の目安を解説します。

追証・ロスカット・ゼロカットの基礎知識

まずはロスカットや追証などの基本知識を解説します。

追証とは？

追証とは追加で証拠金を預け入れる必要がある「追加保証金」を略した言葉です。

株式の信用取引やFX取引を行う際に、担保として預け入れた証拠金以上の損失が発生したり、証拠金維持率が規定以下になった場合に、不足分を追証として追加で入金しなければなりません。

追証が払えない場合には、給料の差し押さえや自己破産などでの債務整理手続きが行われます。

証拠金維持率

証拠金維持率は、現在保有している売り買いポジションが、担保として預け入れている証拠金に対してどれほどの余力があるかを示す数値です。

証拠金維持率が高ければ高いほど、証拠金に余裕がある状態で、反対に証拠金維持率が低ければ低いほど、担保の証拠金に対しての損失が膨らみ余裕がない状態といえます。

証拠金維持率は「有効証拠金÷必要証拠金×100」の計算式で求めることができます。

預け入れた証拠金が1000ドルで、保有している売り買いのポジションでの損失が500ドル分だった場合は、証拠金維持率:1000÷500×100=50%となります。

ロスカットとは？

証拠金維持率が徐々に低下し、証券会社や仮想通貨取引所が設定した規定を上回ると、保有しているポジションは強制的に決済されます。

この強制決済は「ロスカット」と呼ばれ、預け入れた証拠金では支えきれなくなった損失を強制的に確定します。

Bybitの場合、ロスカットに至る証拠金維持率は取引する通貨ペアに応じて設定されており、ビットコイン（BTC）の場合は0.5%、ETH、XRPなどは1%です。

したがって、ビットコインを取引している場合、証拠金維持率が0.5%に達するとロスカットが発生します。

ゼロカットシステムとは？

株式の信用取引やFX取引では、急激な価格変動による損失を受けた場合、追加で証拠金を預け入れる「追証」が必要です。

しかし、Bybitなどは追証による損失分の補填をしない「ゼロカットシステム」を採用しています。

そのため、どんなに大きな損失を受けてしまったとしても、預け入れた証拠金以上の損失になることがありません。

最初に担保として預け入れた証拠金だけに損失が収まるため、不足の事態が起きても、ゼロカットシステムのおかげで安心して取引ができます。

Bybitは追証がなくゼロカットシステムを採用している

Bybitはゼロカットシステムを採用していますが、ゼロカットシステムを支えるメカニズムに「保険基金」と「自動デレバレッジ」があります。

次は保険基金と自動デレバレッジについて解説します。

保険基金

Bybitは、レバレッジ取引での急激な価格変動などが起きたときに、投資家を保護する目的で保険基金を準備しています。

急激な価格変動によってロスカットが発生し、かつ破産価格を超えた場合、通常のFX取引では追証が必要ですが、Bybitではゼロカットシステムを採用しており、追証は発生しません。

代わりに、証拠金を超えた損失分は保険基金から補填される仕組みとなっています。

ロスカットが発生した際に、ロスカット価格が破産価格を超えない場合、その差額分が保険基金に積み立てられます。

逆に、ロスカット価格が破産価格を超えた場合、損失分は保険基金から支払われます。

ロングポジションを保有していた場合

強制決済価格＝10,500ドル　破産価格＝10,000ドルでロスカットが10,500ドルで発生

実際の決済価格と破産価格の差額（500ドル）が保険基金に積み立てられます。

強制決済価格＝10,500ドル　破産価格＝10,000ドルでロスカットが10,000ドルで発生

実際の決済価格が破産価格を下回っているため、不足している金額（500ドル）が保険基金から補填されます。

自動デレバレッジ

ロスカット価格が破産価格を超えてしまい、大量のロスカットが発生すると、Bybitの保険基金だけでは損失の補填が追いつかない状況も考えられます。

保険基金が尽きてしまったときには、緊急的な対応として、自動デレバレッジという措置がとられます。

自動デレバレッジは、ロスカットされたポジションと利益を持つ反対のポジションを自動的に破産価格で決済します。

保険基金でも補填できなかった損失に対して、自動デレバレッジで精算された利益分を上乗せして穴埋めがされます。

自動デレバレッジは、ポジションの利益やポジションの実効レバレッジの数値に基づいて計算されたデレバレッジランキングの上位のポジションから対象になります。

自動デレバレッジは、緊急的な措置ですが、自動デレバレッジの仕組みによって相場環境が急激に変化する状況でも、Bybitにおける公平性と安全性を保つことに役立っています。

Bybitのロスカット・破産価格

Bybitでは、証拠金維持率が低下した結果、計算された強制決済価格に到達した時点で即時に保有しているポジションはロスカットされてしまいます。

自分の意志とは関係なく、ロスカット基準である強制決済価格に到達した時点で強制的に決済されてしまうため、ロスカットが起こる価格を把握して取引することが大切です。

また、破産価格とは預け入れた証拠金が完全に底をつく価格を意味しています。

ポジションを保有している場合、保有ポジションの詳細にロスカット価格が記載されています。

無期限先物とインバース取引では、それぞれロスカットが発生する強制決済価格の計算方法が変わります。

また、インバース取引のなかでも、証拠金がクロスマージンと分離マージンでさらに計算が変わるためやや複雑になっています。

分離マージンとクロスマージン

クロスマージンでは、総合取引アカウントに保管されているすべてのUSDTなどを証拠金として利用できます。

分離マージンは、トレーダーがトレードポジションに対して証拠金を個別に設定するため、口座の資金を分けて管理することができます。

クロスマージンでは、総合取引アカウントにあるすべてのUSDTなどを証拠金として利用できるため、レバレッジを効かせて大きなトレードで大きな利益を得るチャンスが増えます。しかし、損失が発生した場合、総合取引アカウントにあるすべてのUSDTを失うリスクもあります。

分離マージンでは、強制ロスカットが発生した際に失うのは、証拠金として設定したUSDTのみです。ただし、クロスマージンに比べてポジションに対する証拠金が少なくなるため、強制ロスカットが起こりやすくなります。そのため、適切な証拠金管理能力が求められます。

ポジションを保有する前にロスカット価格を計算する計算式は以下のとおりです。

無期限先物取引

ロングポジション

強制決済価格（LP）＝参入価格 ×（1 – 必要証拠金率）

ショートポジション

強制決済価格（LP）＝参入価格 ×（1 ＋ 必要証拠金率）

インバース契約

分離マージンの場合

ロングポジション

強制決済価格（LP)＝平均参入価格レバレッジ／[レバレッジ＋１ー（維持証拠金率レバレッジ）]

ショートポジション

強制決済価格（LP)＝平均参入価格レバレッジ／[レバレッジー１＋（維持証拠金率レバレッジ）]

クロスマージンの場合

ロングポジション

(平均参入価格 ÷ 契約数) ＋ (資金残高 – 注文証拠金) ÷ 1.00075 × 契約数

ショートポジション

(平均参入価格 ÷ 契約数) ＋ (資金残高 – 注文証拠金) ÷ 0.99925 × 契約数

ロングポジションの場合、ロスカット価格は小数点以下0.5か整数のどちらか近い方に切り上げらます。
ショートポジションの場合、ロスカット価格は小数点以下0.5か整数のどちらか近い方に切り捨てられます。

Bybitの証拠金

Bybitでは証拠金として必要証拠金と維持証拠金の2種類があります。

次に必要証拠金と維持証拠金の内容や実際の計算方法を紹介します。

必要証拠金

任意のレバレッジ倍率をかけたポジションを保有するために必要な証拠金を「必要証拠金」といいます。

レバレッジ倍率を高くすればするほど、担保とする証拠金に対してレバレッジをかけたポジションが保有できるようになるため、レバレッジ倍率を高くすると必要証拠金は少なくなります。

必要証拠金は無期限先物取引とインバース契約で計算方法が変わります。

無期限先物の場合

必要証拠金＝契約サイズ × 参入金額 ÷ レバレッジ率

インバース契約の場合

必要証拠金＝通貨枚数 ÷ 通貨金額 × レバレッジ率

維持証拠金

ポジションを保有し続けるために必要な証拠金を「維持証拠金」といいます。

維持証拠金を下回るような場面では、強制ロスカットによるポジション解消が起きます。

維持証拠金は、以下の計算で求められます。

無期限先物取引の場合

維持証拠金＝ポジションサイズ × ポジション平均参入価格 × 維持証拠金率＋ポジション決済手数料の目安

インバース契約の場合

維持証拠金＝(契約数量 / 注文価格) x 維持証拠金率

維持証拠金率は通貨ペアによって設定されており、ビットコインでは0.5%でイーサリアムやリップルなどは1.0%に設定されています。

よくある質問

Bybitの証拠金とは？

バイビットの証拠金はレバレッジ取引をするときに預け入れておく必要がある資金です。

レバレッジ取引では、任意のレバレッジ倍率をかけて取引できますが、最初に証拠金を預け入れておかなければレバレッジ取引ができません。

バイビットでは、証拠金としてUSDTやUSDCなどのステーブルコインを預け入れることができます。

Bybitの最大レバレッジは何倍ですか？

バイビットのレバレッジ取引での最大倍率は100倍です。

しかし、100倍のレバレッジ取引ができる通貨ペアはBTC/USDTとETH/USDTの2つだけなので注意しましょう。

そのほかの通貨ペアでは、通貨ペアごとにそれぞれのレバレッジ倍率が設定されており、設定されたレバレッジ倍率以上の倍率をかけて取引することはできません。

海外FX Wiki株式会社

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まとめ

今回は、Bybitのレバレッジ取引におけるロスカットの基礎知識やロスカット価格の計算方法について解説しました。

Bybitでは、保険基金や自動デレバレッジなどの仕組みによって破産価格を上回る損失を受けても、追証は発生しないゼロカットシステムを採用しています。

ただし、高いレバレッジ倍率で利益を追求するトレードを行うと、ロスカットによって預け入れた証拠金を失うリスクが高まります。

そのため、適切なリスク管理を行うためにも、Bybitのロスカット基準や必要証拠金、維持証拠金などについて理解しておくことが重要です。

今回紹介した計算式を使用して、トレードを行う前にそれぞれの値を計算し、適切なリスク許容度でトレードを行うよう心がけましょう。